发布日期：2024-08-30 18:02 点击次数：87
丁香五月天
麦澜德2024年上半年收尾营收2.28亿元(yoy+11.73%)，归母净利润0.73亿元(yoy+23.39%)，扣非净利润0.66亿元(yoy+32.81%)。2024H1销售毛利率约73%，销售净利率约33.24%。2024Q2收尾生意收入1.24亿元(yoy+30.20%)，归母净利润0.36亿元(yoy+37.28%)，扣非净利润0.32亿元(yoy+42.47%)。2024Q2公司销售毛利率72.11%，销售净利率约30.41%。
情欲超市txt上半年盆底业务基本保捏褂讪
2024年上半年公司全体收入收尾约2.28亿元，其中盆底及产后康复渠谈收尾收入约1.06亿元，基本与2023年同期的1.08亿元捏平;生殖康复业求收尾收入0.56亿元，同比增长约122%;耗材业求收尾收入0.51亿元，同比增长约11%;通顺康复收尾收入约900万元，同比增长约28.6%。
公司地点盆底康复行业，针对盆底功能繁芜的患者尤其是压力性尿失禁的患者。从患病东谈主群的基数来看，2020年中国医学科学院北京协和病院发表于《中国观点生养和妇产科杂志》的《中国女性盆底康复近况》中指出，我国成年女性尿失禁患病率为30.9%，其中压力性尿失禁患病率为18.9%，急迫性尿失禁患病率为2.6%，搀杂性尿失禁患病率为9.4%，但患者5年就诊率仅为7.9%。因此，我国存在上亿患有盆底功能繁芜性疾病的东谈主群，患病率很高，但就诊率畸形低。
公司适合医疗资源下千里的政策导向，加强与下层医疗机构的迎合，成就完善大渠谈轨制，在公立二、三级病院，下层病院，民营病院以及泌尿、肛肠、康复等各版本发展大渠谈，融合市集谋划、宣传及管束，让渠谈管束变得愈加有序。公司当今已开发三级医疗机构1,400余家，二级及一级(含社区)4,700余家，民营1,500余家，门诊400余家，达到年筛查东谈主数150万+、赞成东谈主数60万+的限制，得回客户一致好评。
公司策略以专注女性健康和好意思为主，除了严肃医疗畛域，公司在“好意思”这条需求赛谈上，也积极参加资源，蔓延生殖康复和抗衰产物的诈欺场景。当今公司依然推出了一系列契合生殖抗衰、皮肤检测等市集需求的产物，为客户追求由内而外好意思的诉求提供安全灵验的惩办决策。2024年上半年，公司生殖抗衰客户群体已超300家，公司生殖康复和抗衰产物线收尾销售收入0.56亿元，单品类毛利率93.22%，成为公司第二条瑕玷产物线。
公司加大研发支拨技巧平台丰富
2024年上半年公司研发参加2,641.79万元，比上年减少238.86万元，同比下落8.29%，占收入比例为11.57%。期末研发东谈主员总额153东谈主，同比增长19.53%。2024年3月推出了行业逾越的盆底智能诊疗系统(PI-ONE系统)，涵盖盆底康复线的3个新产物：二代盆底生物刺激反应仪、盆底超声影像系统、全新系列磁刺激仪，达成盆底康复诊疗完好意思闭环。PI-ONE系统的推出，将进一步夯实公司在盆底智能诊疗化畛域的龙头地位，并为盆底康复临床步伐诊疗旅途的酿成和熟习发展作念出积极孝敬。
公司当今依然酿成了以电生理技巧、耗材缠绵技巧、颖慧医疗技巧、软体外骨骼机器东谈主技巧、聚焦超声技巧、磁刺激技巧、高频技巧、激光技巧、超声影像技巧等为中枢的系列技巧平台，为盆底及妇产康复、生殖康复和抗衰、通顺康复、家用康复等畛域提供了瑕玷的技巧保险。公司也谋划了较多的在研产物，如新一代的盆底检测与赞成拓荒、新一代超声波子宫维捏仪(自动款)、新一代磁刺激仪、双波长皮秒激光赞成仪、3D皮肤分析仪P2、AI方式分析仪以及多款激光类医好意思拓荒。
投资提倡
预测公司2024年-2026年收入有望差别收尾4.10亿元、5.07亿元和6.29亿元丁香五月天，同比增速差别达到20.3%、23.7%和24.0%，2024年-2026年归母净利润差别收尾1.37亿元、1.77亿元和2.19亿元，同比增速差别达到52.7%、28.8%和23.9%。2024年-2026年的EPS差别为1.37元、1.77元和2.19元，对应PE估值差别为14x、11x和9x。基于公司2024年新产物获胜推出，“磁电热影”组合协同效应强，公司同期又落拓拓展医好意思业务，新产物+新业务助力公司纪念高增长态势，守护“买入”评级。